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　　必发888必发bifa官网✿◈◈，必发bifa✿◈◈！7790cnm必发集团✿◈◈，bifa必发唯一✿◈◈。必发·bifa今年以来✿◈◈，创新药板块表现持续亮眼✿◈◈，不仅众多医药基金经理纷纷投向创新药✿◈◈，多位有资深投资经验的市场老将们也在二季度增配了医药板块✿◈◈，如睿远基金傅鹏博✿◈◈、永赢基金高楠等人必发官方网站✿◈◈。

　　展望后市✿◈◈，多位基金经理认为创新药的行情有望延续✿◈◈。不过需要注意的是✿◈◈，创新药虽然是一个具有长期逻辑的板块✿◈◈，但前期已经累积了一定的涨幅✿◈◈，未来不可避免会出现调整与波动✿◈◈。

　　二季度✿◈◈，该基金继续保持高仓位运行✿◈◈，整体配置上✿◈◈，以电子✿◈◈、互联网科技✿◈◈、精密制造和医药板块为重点✿◈◈。截至二季度末必发官方网站✿◈◈，该基金股票类资产配置超过92%✿◈◈，前十大重仓股依次为✿◈◈：胜宏科技✿◈◈、腾讯控股✿◈◈、宁德时代✿◈◈、中国移动无良医生✿◈◈、立讯精密✿◈◈、新易盛✿◈◈、寒武纪✿◈◈、巨星科技✿◈◈、三诺生物✿◈◈、迈为股份无良医生无良医生✿◈◈。较一季度末✿◈◈，新易盛新进✿◈◈，广汇能源退出✿◈◈。

　　关于调仓原因✿◈◈，傅鹏博在二季报中表示✿◈◈：“出口链短暂冲击背景下✿◈◈，我们逆势增加了相关公司的持仓✿◈◈。前十大持仓中✿◈◈，传统能源公司的净值占比减少✿◈◈，一方面我们考虑了市场风格影响✿◈◈，另一方面公司面临较大的基本面压力✿◈◈。一季度持仓的港股互联网公司✿◈◈，移动运营商和新能源公司依旧在前列✿◈◈。我们增加了医药板块的配置无良医生✿◈◈，涉及的子行业有创新药✿◈◈、受益AI带动的传统医学等✿◈◈。”

　　展望后市✿◈◈，傅鹏博表示✿◈◈，7月到8月✿◈◈，上市公司的中报将陆续披露✿◈◈，将通过中报评估已有持仓公司的经营现状和未来发展✿◈◈，同时积极寻找景气度向上的行业和公司✿◈◈，通过各种估值方法和交叉验证提高选股的赔率和胜率✿◈◈。下半年✿◈◈，有利于资本市场的驱动因素✿◈◈，如储备箱中各类推进经济向前的工具释放✿◈◈、高层经济工作会议和相关政策的推出无良医生✿◈◈、预算内国债和地方债发行进度加快等必发官方网站✿◈◈。将均衡配置✿◈◈，优化组合✿◈◈，力争控制好净值回撤✿◈◈。

　　高楠目前在管永赢睿信等8只基金✿◈◈，截至二季度末✿◈◈，合计管理规模153.26亿元✿◈◈，较一季度末的118.41亿元增长近30%✿◈◈。

　　高楠的多个产品集中配置TMT✿◈◈、创新药✿◈◈、新消费方向✿◈◈。以高楠代表作永赢睿信为例✿◈◈，该基金截至二季度末无良医生✿◈◈，前十大重仓股分别为泡泡玛特✿◈◈、中际旭创✿◈◈、康方生物✿◈◈、新易盛✿◈◈、匠心家居✿◈◈、信达生物必发官方网站✿◈◈、潍柴重机✿◈◈、百济神州✿◈◈、三生制药和紫金矿业✿◈◈。其中✿◈◈，中际旭创✿◈◈、新易盛✿◈◈、信达生物✿◈◈、潍柴重机✿◈◈、三生制药✿◈◈、紫金矿业为新进✿◈◈，比亚迪✿◈◈、九号公司✿◈◈、嘉益股份✿◈◈、中孚实业✿◈◈、隆利科技✿◈◈、神马电力退出✿◈◈，康方生物✿◈◈、百济神州等个股获得增持✿◈◈。该基金二季度规模增长近16亿元✿◈◈，当前规模为50.16亿元✿◈◈。

　　高楠在二季报中表示✿◈◈，宏观方面✿◈◈，二季度我国经济整体运行平稳✿◈◈，工业生产仍具韧性✿◈◈、基建和制造业投资维持高位✿◈◈，抢出口对外需板块构成支撑✿◈◈，地产销售热度降温✿◈◈。结构上经济供需矛盾依旧存在✿◈◈，物价延续低迷状态✿◈◈，内生性融资需求偏弱✿◈◈。随着外围环境的复杂性和不确定性提升✿◈◈，宏观政策更加注重稳定市场✿◈◈、稳定预期✿◈◈。4月末政治局会议落地后✿◈◈，央行进行降准降息操作✿◈◈，资金价格中枢逐步回落✿◈◈，展现对流动性的维稳呵护态度✿◈◈。

　　高楠提到✿◈◈，选股主要考虑企业的成长性以及企业盈利的兑现度✿◈◈，在可选择的范围内尽量降低行业集中度✿◈◈，通过捕捉企业成长的机会来获取投资收益✿◈◈。该产品也会去配置一些基本面见底✿◈◈，估值具备安全边际✿◈◈，成长空间虽相对有限但未来存在潜在改善预期的赔率性标的✿◈◈。在日常操作中✿◈◈，会综合考量安全边际✿◈◈，基本面趋势✿◈◈，系统性机会和风险等多种因素进行结构上的动态优化✿◈◈。

　　永赢医药创新智选基金经理储可凡✿◈◈、单林表示✿◈◈，创新药此轮产业趋势✿◈◈，类似2018—2019年CXO板块的爆发逻辑✿◈◈，本质是产业长期耕耘后势能的集中释放✿◈◈。而此轮创新出海的主角“花落”中国创新药公司背后的原因包括✿◈◈：

　　一是信息透明✿◈◈，目前全球医药研发竞争一盘棋✿◈◈，在信息高度透明的当下✿◈◈，全球任何药企在做什么✿◈◈，哪些靶点靠谱✿◈◈、哪些分子有新的专利✿◈◈，在互联网繁荣的背景下✿◈◈，是高度透明的无良医生✿◈◈，不存在信息茧房✿◈◈，全球竞争的起点被拉平了✿◈◈。

　　二是效率与资源优势✿◈◈，尽管我们的基础科研跟海外比仍有追赶空间✿◈◈，但是在医药工业领域✿◈◈，我们有自己的独特优势✿◈◈。中国有全世界最勤奋的科学家团队✿◈◈，有极高的研发效率✿◈◈，较低的运营成本✿◈◈，丰富的临床资源✿◈◈，另外2018—2021年的CXO大牛市已经把创新药产业链需要的各个环节都打通了(软件+硬件✿◈◈，人才+产业链配套+临床资源等等)✿◈◈。

　　三是在上述因素加持下✿◈◈，中国创新药会更快实现概念验证(POC)✿◈◈，进而更快上市占据市场✿◈◈，实现商业回报后✿◈◈，正向促进管线创新药的研发✿◈◈。

　　两位基金经理在二季报中表示✿◈◈，中国创新药的升级不是“选择题”✿◈◈，而是“必答题”必发官方网站必发官方网站✿◈◈。当下的国产创新药正处于产业红利释放的前夜✿◈◈，而最终能穿越周期的✿◈◈，一定是那些真正具备硬科技实力✿◈◈、能持续创造临床价值的企业✿◈◈。“我们会始终聚焦产业规律与企业基本面必发官方网站✿◈◈，努力把握新一轮全球化创新周期的战略机遇✿◈◈。与此同时✿◈◈，创新药虽然是一个具有长期逻辑的板块✿◈◈，但前期已经累积了一定的涨幅✿◈◈，未来不可避免会出现调整与波动”✿◈◈。

　　长城医药产业精选梁福睿认为✿◈◈，三季度创新药有两个方向值得关注✿◈◈：一是管线海外授权的产业趋势有望延续✿◈◈，中国创新药在诸多靶点研发进度和疗效上超过海外药企✿◈◈，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求✿◈◈；二是国内销售放量✿◈◈，具体情况要根据季报和医保✿◈◈、商保谈判结果进行判断✿◈◈。

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