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　　2024年12月底✿✿，华海清科发布公告称✿✿，将使用不超过10.05亿元的自有资金收购参股子公司芯嵛半导体剩余82%的股权✿✿。

　　华海清科是国内最大的CMP设备生产商✿✿，也是国内唯一实现12英寸CMP设备量产的企业✿✿。2023年✿✿，公司在12英寸CMP市场中占据着46.7%的市场份额✿✿，位居国内第一✿✿。

　　而华海清科此次收购的芯嵛半导体✿✿，主要产品为离子注入设备✿✿。在集成电路实施离子注入的前后✿✿，通常需要CMP设备来处理晶圆表面✿✿。

　　2024年1-5月✿✿，因芯嵛半导体的产品仍处客户验证中✿✿，所以公司营收仅为78.06万元ABO女A女O车GL✿✿，归母净利润为-1516.68万元✿✿。若产品迟迟不能确认收入✿✿，收购完成后将对华海清科的利润表现造成影响✿✿。

　　此外✿✿，若芯嵛半导体的财务状况未能明显好转✿✿，收购完成后✿✿，华海清科还将面临一定资产减值风险✿✿，对当期利润也会造成冲击✿✿。

　　但是✿✿，华海清科也在利用对赌协议的方式来降低自己的收购风险✿✿，通过制定的业绩考核标准激励芯嵛半导体增强产出效益✿✿。

　　2024年前三季度必发✿✿，华海清科搭载全新抛光系统架构的CMP设备Universal H300实现小批量出货✿✿，并获得多家头部客户的批量销售订单✿✿；部分清洗装备也通过了客户验收阶段✿✿。

　　因为与其他环节的半导体设备相比✿✿，CMP设备的技术更迭较慢✿✿，应用于28nm和14nm的 CMP设备差异并不显著✿✿，其技术提升关键点更多放在了CMP设备中抛光✿✿、清洗等细分设备的优化上✿✿。

　　在先进封装技术中✿✿，减薄设备负责将晶圆减薄至50um-200umABO女A女O车GL✿✿，以提高芯片的集成度✿✿。在减薄过程中需要CMP设备来进行辅助✿✿。

　　截至2024年末✿✿，公司自研的12英寸超精密晶圆减薄机Versatile-GP300已取得多个领域头部企业的批量订单✿✿，该机型也是国内首款高精度减薄抛光一体机✿✿。

　　要知道✿✿，国内其他能生产晶圆减薄机的厂商也就是北京中电科必发✿✿、湖南宇晶和深圳方达✿✿，而且这几家厂商仅具备生产减薄或抛光单一功能设备的能力✿✿，由此可见华海清科的研发实力着实不一般✿✿。

　　在晶圆再生业务中✿✿，CMP设备也扮演着十分重要的角色✿✿，它是晶圆再生工艺产线中资金投入最大的工艺制程设备✿✿。

　　华海清科利用自身CMP技术和再生晶圆设备对使用过的控挡片进行加工✿✿，并收取相应加工费用✿✿，或者直接向下游厂商销售成品再生晶圆✿✿，从而丰富了营收来源✿✿。

　　截至2024年末✿✿，华海清科的晶圆再生业务产能已经超10万片/月✿✿，国内仅有至纯科技的产能与公司不分上下✿✿。

　　2022年至今✿✿，华海清科陆续获得长江存储ABO女A女O车GL✿✿、中芯国际✿✿、华虹集团ABO女A女O车GL✿✿、长鑫存储等重要客户重复订单✿✿，并积极开拓鼎泰匠芯✿✿、晶合集成等多家客户✿✿，继续巩固着自身的龙头地位ABO女A女O车GL✿✿。

　　从CPM本体设备到减薄✿✿、清洗等衍生设备ABO女A女O车GL✿✿，再到关键耗材维保服务✿✿，华海清科通过平台化战略积累了较强的业务协同能力✿✿，能为客户提供更完善的产品服务✿✿，客户粘性不断增强✿✿。

　　截至2024年三季度末✿✿，华海清科的合同负债达15.05亿元✿✿，同比增长18.25%✿✿。而公司的DEMO 机台和成熟机台订单转化周期分别为12-18个月及3-6个月✿✿，这就保障了公司业绩在中期维度上的增长✿✿。

　　以台积电为例✿✿，2024年其CoWoS（先进封装技术之一）产能已达到3.5-4万片/月✿✿，较2023年增长超1倍✿✿，预计2025年产能将进一步扩大至5万-5.5万片必发✿✿。

　　那么✿✿，华海清科作为国内CMP设备行业中首屈一指的厂商✿✿，有望获取更大市场份额✿✿，从而推动业绩增长✿✿。

　　预计2023-2029年✿✿，全球减薄机市场由9.02亿美元增长至13.19亿美元必发✿✿，再生晶圆市场由10.53亿美元增长至19.79亿美元必发✿✿。

　　凭借平台化的战略布局✿✿，公司收获了更多细分市场带来的增量空间✿✿，叠加精湛的技术和充足的产能✿✿，华海清科在相关业务上的业绩有望进一步提升✿✿。

　　总结一下ABO女A女O车GL✿✿，华海清科通过平台化的发展路线✿✿，铸就了公司较强的综合实力必发✿✿。未来随着下游细分市场的扩容✿✿、公司订单的兑现✿✿，公司业绩有望继续维持增长态势✿✿。

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